| Аннотацiя: |
Теорія та практика функціонування боргових механізмів свідчать про те, що надмірний обсяг боргового навантаження породжує загрози макрофінансовій стабільності. У статті ідентифіковано основні структурні зрушення й модифікації глобального фінансового ринку, пов’язані зі зростанням державного боргу в розвинутих країнах після глобальної кризи 2007–2009 рр. Проаналізовано зміни глобального “апетиту до ризиків”, вартості позичкового фінансування для державного й приватного секторів економіки в таких країнах, а також глобальної ліквідності. Наголошено на проблемах нестабільності фінансового стану банків, підвищення процентних ставок для корпоративного сектору та витіснення державними позиками приватних інвестицій, а також високої залежності від глобальних факторів динамізму надходження іноземного капіталу на ринки, що формуються. Розроблено регресійні моделі, які надають можливість оцінити вплив глобальних факторів і внутрішньокраїнних ризиків на рівень спредів для країн із ринками, що формуються, та рівень спреду “EMBI-Україна”. |
